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房企发债遇阻据上交所披露信息显示，10月13日，上交所终止了雅居乐集团拟非公开发行的2018年公司债券。据了解，该公司债曾于今年7月被中止发行。据上交所披露信息显示，近期合生创展100亿元规模的住房租赁专项公司债券、中骏集团40亿元规模公司债券也被终止发行。

2015年股灾之前，除了少数期货高频公司硬件投入比较大，很多私募硬件投入不高，另外加上当时可以结构化做配资做规模，所以行业集中度还没有这么明显。随着股票高频alpha的崛起，硬件投入以及人力成本投入是一块非常大的固定支出，准入门槛越来越高。另外一个方面，随着去通道化以及净值化管理，好资产成为“香饽饽”，资金往头部更加集中，很容易形成“马太效应”。从现在股票量化私募的趋势来看，第一梯队、第二梯队与其他公司的差距拉得越来越大。

大家都知道技术这东西烧钱，无论是买硬件设备，还是招IT牛人，量化公司也不是一开始就舍得或者有资金大笔投入，而是经历了一个循序渐进的过程。刚开始的时候市场机会多，可能不需要那么牛逼的IT投入也能赚到钱，比如2013-2014年中低频alpha策略，交易频率低，简单算法下单即可。现在僧多粥少，钱越来越难赚，大家就更加要拼技术了。现阶段很多投资者去尽调高频alpha公司，也喜欢问有效算力、服务器等问题了。运算效率高可以让你比对手更高效获取到（有用）信息，从而转变为交易信号获取收益。可能有些人会问，如果技术这么重要，是不是诸如BAT等IT公司的人都可以转行做量化，也不完全是这样。应该说，技术实力是量化私募竞争的必要而非充分条件之一。

今天，我们和大家聊聊罗伊·纽伯格最重要的投资建议。为什么让人亏损的并非熊市而是羊市。他是如何通过独立判断躲避了一次次的泡沫，又是如何通过长远的目光在美国电话电报公司上赚取了几倍的收益率。而纽伯格对于初入股市的年轻人，最重要的忠告又是什么？三个知识点：

欧洲理事会主席图斯克表示，英首相已经接受了欧盟提出的灵活延期至10月31日的提议。图斯克发推文称，“欧盟27国和英国已同意灵活延长至10月31日。这意味着英国需要额外6个月的时间来寻找可能的最佳解决方案”。“退欧日期推迟至10月31日是合理的，可以给英国时间做出最后选择，”马耳他总理JosephMuscat在推特上表示，并称6月召开的峰会将让欧盟领导人“评估形势”。

量化私募公司人才流动较大，特别是早期成立的一批量化私募公司，从里面又裂变出了很多新的公司。2 经营模式公司经营都需要现金流，也需要赚钱，特别是处于人才塔尖的量化行业，没有持续现金流人才很容易流失。通过那种模式来获取现金流或者利润，不同量化公司有不同的生意经与路径安排。